Banca de Inversión: Introducción a los Productos Estructurados

Sesión 1 – Productos Estructurados

• ¿Qué es un producto estructurado?
• Tipos de productos estructurados
  • Valores respaldados por activos
  • Obligaciones de deuda garantizadas (CDO)
  • Obligaciones de deuda hipotecaria garantizadas (CMO)
• El papel de la entidad de propósito especial (SPV)
• Cómo preciar productos estructurados
• ¿Cuáles son los riesgos clave?
• Contabilización de productos estructurados
• Cómo preciar un producto estructurado

Sesión 2: Estructuras de Tasas de Interés

• Opciones y swaps incrustados
• Pagarés flotantes inversos
• Pagarés vinculados a swaps apalancados
• Bonos vinculados a tasas distintas a la LIBOR
• Swaps extensibles y cancelables
• Swaptions incrustadas

Sesión 3 – Contratos de Opciones

• Introducción a las opciones
• Terminología de opciones
• Opciones negociadas en bolsa vs. OTC
• Prima de la opción
• Confirmación y liquidación
• Volatilidad
• Priciar una opción –
  • Modelo binomial
  • Black-Scholes
  • Otros enfoques
• La importancia de la curva de rendimiento

Sesión 4 – Contratos de Swaps

• Introducción a los swaps
• Definiciones de swaps
• Diferencial de spread de calidad
• Swaps de tasa de interés
• Swaps de divisas
• Priciación de swaps de tasa de interés
• Valoraciones de swaps
• Riesgo de modelo y la importancia de las fuentes de precios
• Confirmación y liquidación
• Riesgo crediticio de la contraparte
• Garantías y gestión de garantías

Sesión 5 – Introducción a Derivados

• ¿Qué es un derivado?
• ¿Por qué preocupa a la gente los derivados?
• Conceptos clave
• Arbitraje y el propósito original de los derivados – la coincidencia mutua de deseos
• Beneficios y usos de los derivados
• Cobertura y negociación

Sesión 6 – Mercado de Divisas

• Libro bancario vs. libro de negociación
• Convenciones de mercado
• Lenguaje del mercado de divisas
• El proceso de negociación de divisas
• Negociación electrónica y telefónica
• Controles de la sala de operaciones
• Términos de divisas

Sesión 7 – Operaciones a Plazo

• Introducción a los contratos a plazo
• Propósito de los contratos a plazo
• Priciación de un contrato a plazo y la importancia de la LIBOR
• Documentación de un contrato a plazo
• Introducción a la ISDA
• Confirmación y liquidación de contratos a plazo

Sesión 8 – Contratos de Futuros

• Introducción a los contratos de futuros
• El papel de la bolsa de futuros
• La naturaleza de los contratos de futuros
• El papel en la negociación
• Priciación de un contrato de futuros
• Cobertura con futuros
• La importancia de la contabilidad de márgenes
• Confirmación y liquidación

Sesión 9: Swaps sobre Acciones

• Objetivos de la gestión de fondos
• Uso de un swap vinculado a un índice de precios de acciones
• Ejemplo de flujos de efectivo de un swap sobre acciones
• Swaps de retorno total y otros derivados crediticios

Sesión 10 – Lo que sale mal en la práctica

• Modelado de escenarios y derivados
• Bankers Trust
• Barings
• Allfirst
• LTCM
• Enron

Sesión 11 – Introducción a Temas Avanzados

• Gestión del riesgo de tasa de interés
• Introducción a instrumentos garantizados
• Riesgo crediticio de la contraparte y derivados
• Riesgo legal y derivados
• Valor en riesgo (VaR) y exposición en caso de incumplimiento
• Pérdida en caso de incumplimiento y probabilidad de incumplimiento
• Pruebas de estrés y riesgo de liquidez
• Modelado de escenarios
• El impacto de las normas internacionales de contabilidad, NIIF 39 e IFRS 7
• Reconocimiento y baja de activos